En el vertiginoso mundo de las startups, las acciones desempeñan un papel fundamental. Son el lenguaje del crecimiento, la moneda de cambio que impulsa la innovación y el progreso. A medida que los emprendedores y founders buscan financiamiento y los inversores evalúan oportunidades, la elección del tipo correcto de acciones puede marcar la diferencia entre el éxito y el estancamiento.
En este artículo, exploraremos los diferentes tipos de acciones utilizados en startups: las “preferred stocks,” las “common stocks,” las “acciones clase A,” y las “acciones clase B.” Comprender su importancia y cómo se utilizan en el ecosistema empresarial es esencial para aquellos que buscan navegar en el viaje del emprendedor y el “Fundraising”.
En un anterior artículo te hablamos de ESOP o Employee Stock Ownership Plan, que es un tipo de plan de beneficios para empleados o colaboradores que tiene la intención de poder conservar talento. También hemos profundizado en los tipos de vesting que existen y como los han implementado exitosamente algunas startups en Colombia.
Hoy queremos hablarte de otro tipo de acciones que existen en una empresa o startup de cara al inversor o nuevos accionistas.
Las “preferred stocks” o acciones preferentes representan una parte esencial del panorama de financiamiento de las startups. Estas acciones son una categoría especial de acciones que otorgan a los inversores ciertos privilegios y preferencias en comparación con las “common stocks” o acciones comunes y se utilizan principalmente como una herramienta estratégica para atraer inversores externos, como fondos de capital de riesgo, ángeles inversionistas o incluso corporaciones, que desean respaldar el crecimiento de la empresa.
¿Qué beneficios o características tienen este tipo de acciones?
La elección de emitir “preferred stocks” en una ronda de financiamiento es una estrategia crucial que debe ser considerada cuidadosamente por los emprendedores, ya que puede tener un impacto significativo en la estructura de propiedad y en la dirección futura de la empresa. Veamos algunas ventajas:
La elección de emitir “preferred stocks” en una ronda de financiamiento es una estrategia crucial que debe ser considerada cuidadosamente por los emprendedores, ya que puede tener un impacto significativo en la estructura de propiedad y en la dirección futura de la empresa. Veamos algunas ventajas:
Las “common stocks” son otro componente fundamental en la estructura de financiamiento y propiedad de las startups. Estas acciones representan la propiedad básica en una empresa y son generalmente accesibles tanto para los fundadores como para los inversores.
A diferencia de las Preferred stocks las Common stocks, otorgan a sus titulares derechos de voto en las decisiones de la empresa. Cada acción común generalmente equivale a un voto, lo que significa que los accionistas comunes tienen la oportunidad de influir en las elecciones de la junta directiva y en las decisiones estratégicas de la startup.
Generalmente, no vienen con preferencias en cuanto al pago de dividendos. Esto significa que si la empresa genera ganancias, los dividendos se distribuirán primero entre los titulares de “preferred stocks,” si los hay, y luego entre los accionistas comunes.
Las “common stocks” o acciones ordinarias a menudo ofrecen la ventaja de la apreciación del valor de las acciones. Los accionistas usuales pueden beneficiarse de las ganancias en el valor de las acciones a medida que la empresa crece y prospera. Si la startup tiene éxito y se valora en más de lo que era en su inicio, los accionistas habituales verán aumentar el valor de sus inversiones.
Ahora vemos las ventajas de este tipo de acciones.
En realidad, no existen un tipo de acciones ideales, por el contrario, se deben usar según las necesidades y objetivo del inversor, ya que puede que su interés sea tener mayor participación en la toma de decisiones o, por el contrario, recibir dividendos sobre un proyecto más sólido sin intervenir activamente pero con más riesgo.
Es una decisión crucial que puede tener un impacto significativo en la estructura de propiedad, la financiación y el gobierno de la empresa. Aquí hay algunos pasos para ayudar a tomar esa decisión:
1. Evaluar las Necesidades Financieras: Comienza por comprender las necesidades financieras de tu startup. ¿Cuánto capital necesitas recaudar? ¿Cuál es el propósito de la financiación (por ejemplo, desarrollo de productos, expansión, marketing)? Esto te ayudará a determinar cuánto control estás dispuesto a ceder y qué tipo de inversores buscas.
2. Considerar el Control: Si los fundadores desean mantener un control significativo sobre la dirección de la empresa, puede ser preferible emitir “common stocks” con derechos de voto. Si estás dispuesto a ceder cierto control a inversores externos, podrías considerar la emisión de “preferred stocks” u otras clases de acciones con derechos de voto limitados.
3. Evaluar el Perfil de los Inversores: Conoce a tus inversores potenciales. ¿Son inversionistas institucionales, fondos de capital de riesgo, ángeles inversionistas individuales o amigos y familiares? Cada tipo de inversor puede tener preferencias diferentes en cuanto al tipo de acciones que prefieren, por lo que es importante alinear tus opciones con sus expectativas.
4. Definir Objetivos Estratégicos: Define tus objetivos estratégicos a largo plazo. ¿Estás buscando una adquisición rápida o una salida a bolsa? ¿Quieres mantener la empresa en manos familiares durante generaciones? Tus objetivos estratégicos influirán en el tipo de acciones que emitas.
5. Personalizar la Estructura de Acciones: A menudo, las startups optan por una combinación de acciones comunes y preferentes, y pueden personalizar la estructura de acciones para satisfacer sus necesidades específicas. Por ejemplo, podrías emitir acciones preferentes con características y derechos de voto específicos.
6. Mantener la Flexibilidad: Mantén la flexibilidad para adaptarte a futuras rondas de financiamiento y cambios en la estrategia de la empresa. Puedes emitir diferentes clases de acciones en rondas posteriores si es necesario.
7. Comunicar Claramente: Sea transparente con tus inversores y empleados sobre la estructura de acciones y cómo afecta a sus derechos y participación en la empresa. La comunicación abierta es fundamental para mantener la confianza.
8. Revisar y Ajustar: A medida que la empresa evoluciona, revisa regularmente la estructura de acciones y ajusta según sea necesario para reflejar los cambios en las necesidades y objetivos de la startup.
Y por último buscar asesoramiento Legal y financiero: Consulta con abogados y asesores financieros especializados en vesting que ayudarte a entender las implicaciones legales y financieras de cada tipo de acción y cómo se ajustan a tus necesidades y la etapa de tu startup.
Corporate Lawyer
CEO Phylo Legal
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